明年開始實(shí)施“宏觀審慎評估體系”

近幾年來，社會融資渠道飛速增長，由此帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)等問題層出不窮。為更加有效地防范這些問題帶來的風(fēng)險(xiǎn)，日前，央行再次甩出新詞匯，發(fā)布“宏觀審慎評估體系”。

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China's central bank said on Tuesday it will introduce a Macro Prudential Assessment system in 2016 to replace the current scheme of dynamic adjustment in bank reserves.

29日，央行表示2016年將引入“宏觀審慎評估體系”代替現(xiàn)有的準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整機(jī)制。

宏觀審慎評估體系(Macro Prudential Assessment，MPA)的核心，是從宏觀的、逆周期的視角采取措施，防范由金融體系順周期波動和跨部門傳染導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(systematic risk)，維護(hù)貨幣和金融體系的穩(wěn)定。

MPA體系將重點(diǎn)考慮資本和杠桿情況、資產(chǎn)負(fù)債情況(balance sheet))、流動性、定價(jià)行為(pricing behavior)、資產(chǎn)質(zhì)量(asset quality)、外債風(fēng)險(xiǎn)(foreign debt risk)、信貸政策執(zhí)行等七大方面，其中資本充足率(capital adequacy ratio)是評估體系的核心。

MPA關(guān)注廣義信貸，將債券投資(investment in bonds)、股權(quán)及其他投資、買入返售(buybacks of the financial assets sold)等納入其中，以引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)減少各類騰挪資產(chǎn)、規(guī)避信貸調(diào)控的做法(prevent them from transferring their assets to evade credit control)。

總體來看，MPA體系的建立，有助于提升監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的協(xié)調(diào)效率，更好地降低社會融資成本(cut financing costs)，提高貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)效果，同時(shí)更有力的防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。